日前，蔚來(lái)汽車發(fā)布2022年一季報(bào)。

2022年一季度，蔚來(lái)營(yíng)收99.1億元，同比增長(zhǎng)24.2%，連續(xù)八個(gè)季度正增長(zhǎng);整車銷售毛利率18.1%，凈虧損17.8億元，環(huán)比收窄16.8%;現(xiàn)金儲(chǔ)備533億元;二季度交付指引為23,000-25,000輛，5月新訂單創(chuàng)紀(jì)錄，6月交付數(shù)預(yù)計(jì)將創(chuàng)歷史新高。疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈危機(jī)和原材料漲價(jià)困擾之下，蔚來(lái)取得的成績(jī)實(shí)屬不易。

一季度企穩(wěn)，二季度向好

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)2022年第一季度共交付整車25,768輛，同比增長(zhǎng)28.5%，環(huán)比增長(zhǎng)2.9%，創(chuàng)季度交付新高，5月單月新增訂單創(chuàng)新高。

第一季度汽車銷售收入92.4億元人民幣(14.6億美元)，同比增長(zhǎng)24.8%，環(huán)比增長(zhǎng)0.3%;總營(yíng)收99.1億元人民幣(15.6億美元)，同比增長(zhǎng)24.2%，環(huán)比增長(zhǎng)0.1%;整車銷售毛利率為18.1%，綜合毛利率為14.6%。

第一季度non-GAAP研發(fā)投入為15.1億元人民幣(2.4億美元)，同比增長(zhǎng)132.9%，環(huán)比下降7.6%;銷售及管理費(fèi)用為20.1億元人民幣(3.2億美元)，同比增長(zhǎng)68.3%，環(huán)比下降14.6%。

第一季度經(jīng)營(yíng)性虧損為21.9億元人民幣(3.5億美元)，同比增長(zhǎng)639.7%，環(huán)比下降10.5%;凈虧損為17.8億元人民幣(2.8億美元)，同比增長(zhǎng)295.3%，環(huán)比下降16.8%。截至2022年3月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、限制性貨幣資金和短期投資共計(jì)533億元人民幣(84億美元)。

2022年上半年，隨著新冠肺炎疫情進(jìn)一步影響，中國(guó)汽車行業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)比較少見(jiàn)的局面，一方面汽車零部件物流和制造受到極大沖擊，不少車企被迫停產(chǎn)，產(chǎn)品供應(yīng)不足;另一方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響，大眾汽車消費(fèi)需求難以釋放，需求下滑。內(nèi)外焦慮之下，成為2019年疫情爆發(fā)以來(lái)最為特殊的時(shí)期，車企無(wú)一幸免均受到嚴(yán)重影響。

盡管面臨疫情的挑戰(zhàn)，但蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌依然對(duì)蔚來(lái)二季度非常樂(lè)觀，他預(yù)計(jì)：蔚來(lái)二季度將交付新車23,000-25,000輛，同比增長(zhǎng)5%-14.2%。總營(yíng)收將達(dá)到93.4億元(14.73億美元)和100.9億元(15.9億美元)之間，同比增長(zhǎng)10.6%-19.4%。

產(chǎn)品、產(chǎn)能、研發(fā)、上市齊發(fā)力

一季度營(yíng)收重回新造車企業(yè)冠軍，李斌對(duì)蔚來(lái)二季度的樂(lè)觀亦有跡可循。事實(shí)上，進(jìn)入二季度以來(lái)，蔚來(lái)汽車大動(dòng)作不斷。

3月28日，ET7正式開啟交付，蔚來(lái)持續(xù)通過(guò)FOTA升級(jí)快速提升并推出了更多智能的體驗(yàn)。NT2.0技術(shù)平臺(tái)推出了超過(guò)200項(xiàng)全新功能?；谌乱淮Z(yǔ)音交互和情境智能引擎，NOMI實(shí)現(xiàn)了交互體驗(yàn)的全面進(jìn)化。三季度，還將推出NOP+增強(qiáng)領(lǐng)航輔助功能。通過(guò)強(qiáng)大的軟硬件平臺(tái)、全棧自研的算法、端到端的數(shù)據(jù)閉環(huán)和運(yùn)營(yíng)能力，NT2.0實(shí)現(xiàn)了快速迭代升級(jí)的能力，為后續(xù)開通覆蓋更多場(chǎng)景的NAD服務(wù)，實(shí)現(xiàn)超越期待的自動(dòng)駕駛體驗(yàn)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

4月29日，NeoPark新橋智能電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)啟動(dòng)建設(shè)一周年，園區(qū)內(nèi)蔚來(lái)第二生產(chǎn)基地的首款量產(chǎn)車型——中型智能電動(dòng)轎跑ET5，完成首批全工藝生產(chǎn)線試制車下線。這標(biāo)志著蔚來(lái)第二生產(chǎn)基地生產(chǎn)線已全線貫通，進(jìn)入造車驗(yàn)證階段。隨著供應(yīng)鏈企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)6月生產(chǎn)將進(jìn)一步恢復(fù)，包括ET7在內(nèi)的車型交付將提速。

5月20日，蔚來(lái)在新加坡交易所主板上市。新加坡上市是蔚來(lái)又一重要里程碑，蔚來(lái)進(jìn)一步完善了全球資本市場(chǎng)布局，能更好地連接與服務(wù)全球投資者，對(duì)全球業(yè)務(wù)發(fā)展意義重大。根據(jù)恒生指數(shù)有限公司的公告，蔚來(lái)將于6月13日被納入恒生科技指數(shù)及恒生綜合指數(shù)。

6月，蔚來(lái)還將發(fā)布基于NT2.0平臺(tái)的全新大五座SUV車型ES7，并將于8月下旬開啟量產(chǎn)交付。

“866”系列仍有競(jìng)爭(zhēng)力

2024年推出800V電池包和面向大眾市場(chǎng)的新品牌

當(dāng)然，國(guó)際局勢(shì)依然動(dòng)蕩、疫情仍未得到徹底遏制，經(jīng)濟(jì)下行壓力之下的消費(fèi)回暖程度尚不明朗，種種不確定因素還在困擾著汽車行業(yè)，蔚來(lái)汽車二季度及以后仍要面臨不少挑戰(zhàn)，李斌及蔚來(lái)管理團(tuán)隊(duì)也在投資人電話會(huì)上回應(yīng)了外界的關(guān)切。

關(guān)于整車毛利率。面臨電池、原材料以及芯片價(jià)格的上漲，蔚來(lái)一季度的整車毛利率也受到影響。而電池成本繼續(xù)顯著上漲，在4月份達(dá)到高點(diǎn)，為二季度整車毛利率帶來(lái)很大挑戰(zhàn)。針對(duì)二、三季度毛利率水平的疑問(wèn)，李斌回應(yīng)，為了緩解成本上漲壓力，蔚來(lái)進(jìn)行了產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整等一系列措施，但漲價(jià)后的產(chǎn)品要等到三季度才交付，二季度交付的依然是漲價(jià)前的訂單。所以隨著新產(chǎn)品交付、單車收入提升及產(chǎn)量爬坡，預(yù)計(jì)毛利率從第三季度開始反彈，但反彈到什么程度，還要看原材料價(jià)格的變動(dòng)。

關(guān)于訂單。盡管面臨疫情的挑戰(zhàn)，但蔚來(lái)產(chǎn)品需求依然旺盛，尤其是ET7的訂單表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。針對(duì)是否現(xiàn)款“866”車型需求明顯放緩、是否有改款計(jì)劃，以及ET5訂單情況的疑問(wèn)。李斌回應(yīng)，“866”車型訂單穩(wěn)中有增，近期會(huì)發(fā)布計(jì)劃將新的智能硬件和軟件應(yīng)用到866車型，目前ET5也非常受歡迎。

關(guān)于電池。財(cái)報(bào)中還透露，目前蔚來(lái)?yè)碛谐^(guò)400人組成的電池相關(guān)團(tuán)隊(duì)，深入?yún)⑴c電池的材料、電芯與整包設(shè)計(jì)、電池管理系統(tǒng)、制造工藝等研發(fā)工作，全面建立與增強(qiáng)電池體系化研發(fā)和工業(yè)化能力。關(guān)于這些投入將如何提升蔚來(lái)產(chǎn)品的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，李斌回應(yīng)：蔚來(lái)在加大電池方面的投入，計(jì)劃2024年發(fā)布全新的800V高壓、快充、換電電池包，對(duì)于統(tǒng)一規(guī)格電池包的思考將重新定義電池的成本、性能和安全優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2024年下半年通過(guò)自制加外采的方式投入生產(chǎn)，這也是蔚來(lái)投資和研發(fā)的重點(diǎn)之一。

關(guān)于產(chǎn)能。從三季度開始，蔚來(lái)將有六款產(chǎn)品在售，包括現(xiàn)款和ET7、ET5、ES7，現(xiàn)有產(chǎn)能是否能滿足旺盛的市場(chǎng)需求?李斌表示，第一工廠的擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)在6月的交付中發(fā)揮作用，產(chǎn)能對(duì)于蔚來(lái)而言不是瓶頸，問(wèn)題主要還在于供應(yīng)鏈端。比如蔚來(lái)單車大概需要1000顆芯片，但其中部分基礎(chǔ)性芯片的供應(yīng)存在不確定性，蔚來(lái)已經(jīng)采取了多種方式應(yīng)對(duì);電池材料的價(jià)格也會(huì)逐漸下降，供應(yīng)趨于平穩(wěn)。所以按照目前的趨勢(shì)，蔚來(lái)對(duì)三季度的交付還是很有信心。

一組數(shù)據(jù)值得關(guān)注，蔚來(lái)已交付的車型包括ES8、ES6、EC6、ET7四款，銷售均價(jià)突破40萬(wàn)元，這已經(jīng)超過(guò)了不少二線豪華燃油車品牌。目前純電市場(chǎng)已然出現(xiàn)細(xì)分市場(chǎng)——高端市場(chǎng)(30萬(wàn)元以上)、中高端(20-30萬(wàn)元)、中端(10-20萬(wàn)元)、大眾化(10萬(wàn)元)。30萬(wàn)以上的高端市場(chǎng)，蔚來(lái)銷量都不錯(cuò)，如蔚來(lái)ET7剛交付2月就沖進(jìn)前五。從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，蔚來(lái)定位為高端智能電動(dòng)汽車品牌，在高端純電市場(chǎng)，銷量表現(xiàn)良好，占據(jù)頭部位置。

不過(guò)李斌在一季度投資人電話會(huì)議上還透露，蔚來(lái)計(jì)劃2024年下半年會(huì)交付面向大眾市場(chǎng)的新品牌的車型，搭載第三代的NT3.0技術(shù)，主力產(chǎn)品的終端價(jià)格定位在20~30萬(wàn)元人民幣，這會(huì)成為蔚來(lái)打開大眾市場(chǎng)的利器，蔚來(lái)的產(chǎn)品組合將不斷豐富，蔚來(lái)接下來(lái)的表現(xiàn)值得期待。

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