上市公司三季報(bào)目前已披露，不少醫(yī)藥股表現(xiàn)亮眼，加上醫(yī)保政策邊際改善，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著市場(chǎng)情緒的整體修復(fù)，預(yù)計(jì)也將迎來(lái)表現(xiàn)機(jī)會(huì)，看好細(xì)分板塊中的醫(yī)療設(shè)備、中藥等。

醫(yī)療設(shè)備行業(yè)未來(lái)兩年增量大

醫(yī)療設(shè)備行業(yè)今年業(yè)績(jī)相對(duì)比較強(qiáng)，企業(yè)營(yíng)收情況在生物醫(yī)藥行業(yè)中處于頭部水平，多源于訂單增加。凈利潤(rùn)方面，共有18家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，其中7家公司凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)60%，分別為華大智造、怡合達(dá)、三諾生物、開(kāi)立醫(yī)療、華康醫(yī)療、錦好醫(yī)療、祥生醫(yī)療。

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分析認(rèn)為，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)相對(duì)整個(gè)行業(yè)而言，具有較好的成長(zhǎng)性和自主可控的屬性，未來(lái)兩年行業(yè)增量都比較大，可以預(yù)期進(jìn)行高端升級(jí)設(shè)備和挑戰(zhàn)進(jìn)口的頭部公司具有更大的機(jī)遇?！斑@個(gè)板塊短期業(yè)績(jī)會(huì)有一個(gè)很強(qiáng)的爆發(fā)，中長(zhǎng)期在進(jìn)口替代和出海方向也會(huì)有所作為，值得關(guān)注和投資的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)?！?/p>

德邦證券指出，隨著國(guó)民健康需求的持續(xù)提升，醫(yī)療設(shè)備將迎來(lái)長(zhǎng)期擴(kuò)容。預(yù)計(jì)未來(lái)3年國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備等需求將加速釋放，市場(chǎng)空間持續(xù)擴(kuò)容。

中藥行業(yè)市場(chǎng)整體規(guī)模可超一萬(wàn)億元

中醫(yī)藥行業(yè)三季度表現(xiàn)也不錯(cuò)，近四成公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，其中，白云山、云南白藥、片仔癀、濟(jì)州藥業(yè)、華潤(rùn)三九歸母凈利潤(rùn)較高，分別實(shí)現(xiàn)8.84億元、8.04億元、7.38億元、5.77億元、5.19億元。

中長(zhǎng)期來(lái)看，人口老齡化、消費(fèi)升級(jí)的背景下，將帶動(dòng)中藥產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展。與此同時(shí)，中藥行業(yè)受利好政策的大力支持。機(jī)構(gòu)指出，近年來(lái)，從頂層設(shè)計(jì)到具體措施，國(guó)家出臺(tái)了多部政策鼓勵(lì)中藥發(fā)展。尤其近兩年來(lái)，包括醫(yī)保支付、審評(píng)審批規(guī)則優(yōu)化、鼓勵(lì)中藥創(chuàng)新和人才發(fā)展等中藥政策密集出臺(tái)，充分表明我國(guó)對(duì)于中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的重視與支持。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，"十四五"期間中藥行業(yè)將保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)整體規(guī)?？沙蝗f(wàn)億元。

近期受利好政策和三季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)影響，中藥板塊迎來(lái)了逆勢(shì)上揚(yáng)行情，自九月底至今板塊漲幅近20%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前該板塊估值較低，隨著利好政策密集加碼及企業(yè)經(jīng)營(yíng)改善，板塊將迎來(lái)估值及業(yè)績(jī)雙重修復(fù)。

連鎖藥店行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高

6家頭部上市連鎖藥店前三季度營(yíng)收總規(guī)模達(dá)到639.23億元，凈利潤(rùn)累計(jì)超50億元，其中大參林、老百姓、益豐藥房等多家連鎖藥店前三季度增收又增利。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，未來(lái)行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高。連鎖藥店的“直營(yíng)+并購(gòu)+加盟+聯(lián)盟”四大業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，門店數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中老百姓的門店數(shù)量已破萬(wàn)。此外，益豐藥房、大參林、一心堂的門店總數(shù)均接近萬(wàn)家，預(yù)計(jì)第四季度將進(jìn)入“萬(wàn)家門店”行列。

而除了醫(yī)療設(shè)備、中藥、連鎖藥店等細(xì)分板塊，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分賽道的頭部企業(yè)也被業(yè)內(nèi)看好?？傮w而言，創(chuàng)新是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)繞不開(kāi)的主旋律和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，無(wú)論是醫(yī)療器械、中藥還是創(chuàng)新藥等企業(yè)，都需要抓住創(chuàng)新趨勢(shì)，不斷加大研發(fā)投入，提高競(jìng)爭(zhēng)力，才能在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。

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