今年以來，中藥板塊頻頻發(fā)力，有機(jī)構(gòu)表示，2023年下半年，中藥板塊有望進(jìn)一步演繹基本面持續(xù)改善的局面。對(duì)于中藥板塊的投資邏輯，業(yè)內(nèi)認(rèn)為可以從政策面、基本面、需求面三個(gè)層面追溯。

從政策上來看，2020年底以來，我國(guó)各項(xiàng)中醫(yī)藥發(fā)展政策先后落地并逐漸步入執(zhí)行階段，為中藥行業(yè)發(fā)展提供了政策支撐。其中，《中藥注冊(cè)管理專門規(guī)定》將于今年7月1日起施行，將為下半年中藥發(fā)展提供新的動(dòng)力。

【資料圖】

據(jù)悉，《專門規(guī)定》在總則中強(qiáng)調(diào)中藥新藥研制應(yīng)當(dāng)注重體現(xiàn)中醫(yī)藥原創(chuàng)思維及整體觀，鼓勵(lì)運(yùn)用傳統(tǒng)中藥研究方法和現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)研究、開發(fā)中藥。支持研制基于古代經(jīng)典名方、名老中醫(yī)經(jīng)驗(yàn)方、醫(yī)療機(jī)構(gòu)配制的中藥制劑等具有豐富中醫(yī)臨床實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的中藥新藥；支持研制對(duì)人體具有系統(tǒng)性調(diào)節(jié)干預(yù)功能等的中藥新藥，鼓勵(lì)應(yīng)用新興科學(xué)和技術(shù)研究闡釋中藥的作用機(jī)理。

業(yè)內(nèi)表示，近年來，我國(guó)一直大力支持中醫(yī)藥的傳承創(chuàng)新發(fā)展。中藥注冊(cè)管理政策升級(jí)，中藥行業(yè)迎來新利好，可關(guān)注品牌中藥以及具有中藥CRO優(yōu)勢(shì)的企業(yè)等。

從基本面上來看，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，近些年來，國(guó)企深化改革，通過股權(quán)變化、管理層變動(dòng)、股權(quán)激勵(lì)、并購(gòu)注資、明確長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)等舉措不斷增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部活力、擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況改善，進(jìn)一步提升中藥企業(yè)報(bào)表端收入和利潤(rùn)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中藥板塊的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮眼，如中證中藥指數(shù)一季度整體凈利潤(rùn)增幅超過 56%，增幅創(chuàng)新高，板塊整體業(yè)績(jī)非常強(qiáng)勢(shì)。其中，以嶺藥業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比大增148.29%；東阿阿膠歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)100.86%；云南白藥歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)66.02%；同仁堂歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.85%……有機(jī)構(gòu)表示，中藥行業(yè)基本面確定性較高，相關(guān)中藥企業(yè)仍然具有較好的估值性價(jià)比。

從需求面上來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)正逐步進(jìn)入老齡化社會(huì)，養(yǎng)生保健未來是老年人的重大需求，具有消費(fèi)、醫(yī)藥屬性的中藥產(chǎn)業(yè)在后期龐大的養(yǎng)生保健需求中業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

有機(jī)構(gòu)也表示，受益于消費(fèi)升級(jí)和政策扶持，整體中醫(yī)藥行業(yè)需求仍持續(xù)向好，中藥板塊行情具備可持續(xù)性，持續(xù)看好中醫(yī)藥大健康板塊2023年的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)主線將圍繞中特估、中藥創(chuàng)新藥、國(guó)企改革等主題輪動(dòng)。

此外有分析人士表示，隨著人口老齡化發(fā)展，人民群眾對(duì)中藥的需求不斷增加，開展中藥創(chuàng)新研究，是保障人口健康發(fā)展的一個(gè)重要因素。

據(jù)悉，近幾年中藥新藥獲批的數(shù)量、質(zhì)量都有所增加，逐漸進(jìn)入收獲期。據(jù)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心網(wǎng)站顯示，5月以來，已有6款中藥新藥臨床申請(qǐng)獲得受理。值得注意的是，其中1.1類創(chuàng)新藥有5個(gè)，包括山東禹澤藥康的參芪軟斑顆粒、中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院西苑醫(yī)院的麻荊宣肺顆粒、健民藥業(yè)的枳術(shù)通便顆粒、石家莊以嶺藥業(yè)的參蓉顆粒、一力制藥的小兒銀連顆粒；2類改良型新藥有1個(gè)，為浙江維康藥業(yè)的銀黃吸入溶液。

對(duì)于后續(xù)中藥市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，有機(jī)構(gòu)表示，隨著行業(yè)邊際改善，2023年中藥行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)有望穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利能力有所提升。而在政策支持與業(yè)績(jī)共振之下，中藥行業(yè)配置價(jià)值凸顯，看好中藥板塊以及中藥主題基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)。

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