業(yè)內人士認為，創(chuàng)新金融產品可有效化解能源結構優(yōu)化的動力不足問題

中國能源新聞網記者王若曦

(資料圖)

當前，資金不充裕導致一些高碳企業(yè)轉型缺乏動力，這一困境或可通過“轉型金融”手段予以解決。

“在國內，‘轉型金融’還是新生事物，發(fā)展幾年來，已經形成了數億到數十億元的規(guī)模。而在國際上，此類產品規(guī)模已達數千億美元，說明我國的‘轉型金融’具有很大發(fā)展空間?！痹谌涨坝芍袊茉囱芯繒贾泻蛯Ｎ瘯?、全聯并購公會主辦的碳中和金融產品創(chuàng)新研討會上，清華大學國家金融研究院綠色金融研究中心副主任孫天印表示。

“轉型金融”是指推動高排放、高污染領域綠色轉型的金融工具。相較于“綠色金融”重點支持零碳或低碳經濟活動，“轉型金融”的概念則誕生于“雙碳”目標的推進進程中。

孫天印提出，高碳行業(yè)轉型若得不到金融的支持，將出現很大阻力。即使行業(yè)實現轉型，轉型方式通常也是激進的，有可能會引起相關企業(yè)的破產，進而引發(fā)相關的金融風險以及失業(yè)等社會問題。這也體現了發(fā)展轉型金融的重要性。

轉型債券是轉型金融的重要創(chuàng)新形式。今年6月，銀行間市場首批5單轉型債券項目發(fā)行，其所募集的資金主要用于天然氣熱電聯產項目建設、電解鋁節(jié)能技改、動能轉換升級減量置換等領域。

赤道綠色金融事業(yè)一部總經理王順利介紹，目前，轉型債券主要支持石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和民航等八大行業(yè)的產能置換類項目，包括在生產過程中應用先進技術的資金需求都可以通過轉型債券來得到滿足。而需要注意的是，轉型債券就所投項目對資金的使用方向有一定要求。那些在轉型過程中并未推出實際新項目的企業(yè)，則無法通過專項資金投入的方式獲得融資。

王順利建議，可以推廣應用掛鉤債券來解決此類轉型問題。“掛鉤債券這個金融產品非常靈活，對募集資金的用途沒有嚴格限制，只需要在債券條款設計時跟企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標進行掛鉤，就可以進行債券的發(fā)行?！?/p>

目前，掛鉤債券已得到了有益嘗試。2021年10月，中國工商銀行廣東分行牽頭承銷的廣東惠州平海發(fā)電廠有限公司2021年度第一期中期票據（可持續(xù)掛鉤）成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模3億元，該中期票據是全國首單碳市場履約掛鉤債券。

王順利認為，碳市場履約掛鉤債券的創(chuàng)新點在于，將債券與企業(yè)的碳市場履約能力進行掛鉤，即與企業(yè)單位火力發(fā)電的平均供電能耗情況進行掛鉤，企業(yè)不僅實現了環(huán)境效益，也實現了經濟效益。

“企業(yè)以掛鉤債券作為發(fā)債工具，其發(fā)債成本是不固定的，會因未來的減排效果而出現波動?！睂O天印解釋說，這種方式有助于激勵發(fā)債主體更好地實現減排效果。

此外，8月15日，安徽省能源集團有限公司發(fā)行了另一類掛鉤債券——“碳資產”標識債券，采用“固定利率+浮動利率”方式，掛鉤碳排放配額收益率。聯合赤道副總裁劉景允分析認為，企業(yè)拿出一定量的碳配額進行碳市場交易，交易存在一定不確定性。債券發(fā)行者要建立投資者保護機制，如果交易失敗，要拿出現金補償投資者。這一創(chuàng)新金融產品實現了全國碳市場交易和債券市場的聯動。

為推動金融市場更好地服務碳市場交易，劉景允建議：“金融機構應建立企業(yè)碳賬戶。通過碳賬戶對企業(yè)碳排放和碳資產進行全面記錄，包括數據采集、核算、評價等，使其成為可交易的資產?！彼J為，有了碳賬戶數據的支撐，金融機構就有據可依，敢于創(chuàng)新推出更多有助于溫室氣體減排的金融產品。

責任編輯：阮鈺

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