2月份，我國新能源汽車銷量為33.4萬輛，同比增長184.3%;動力電池裝機同比增長145.1%，磷酸鐵鋰裝機量占56.9%;正負極材料產(chǎn)量同比分別增長68.8%和93.3%。

鋰、鈷價加速上漲

2021年2月中旬以來，碳酸鋰和氫氧化鋰市場價格延續(xù)快速拉升走勢。3月15日，上海有色碳酸鋰(99%)現(xiàn)貨價格為50.3萬元/噸，環(huán)比上漲22.1%;氫氧化鋰(56.5%)價格為48.25萬元/噸，環(huán)比上漲39.1%，氫氧化鋰總體走勢形態(tài)稍滯后于碳酸鋰。

從需求端看，2月份，全球新能源汽車銷量繼續(xù)超預期。我國新能源乘用車產(chǎn)銷量同比增長182%，歐洲9國同比增長31.4%，美國同比增長78%。鋰原料需求旺盛。

全球新能源汽車革命正在加速前行，三大市場全面啟動。2021年下半年，歐美新的政策目標及相應的扶持政策對市場預期和信心提振顯著。歐盟委員會計劃到2030和2035年，歐盟汽車碳排放量相較于2021年分別下降55%和100%，即到2035年僅銷售零排放車輛;美國總統(tǒng)簽署行政命令要求2030年零排放車輛銷量占50%。2022年，中國新能源汽車補貼退坡30%，原料價格大幅上漲，各大車企紛紛宣告提價，對后市新能源汽車銷量的增長將形成一定壓制。預計新能源汽車銷量增速將向50%左右的中期平均增速回歸。

從供給端看，部分廠家前期檢修抑制了部分產(chǎn)能，加劇了供需矛盾。當前，碳酸鋰價格已經(jīng)高出行業(yè)平均成本約10倍，這必將刺激大量的增量供給進入市場，推動供需關系趨于緩和。

從價格上看，筆者認為，鋰市場已經(jīng)進入“最后的瘋狂”。3月份，國家發(fā)改委召開鋰行業(yè)上下游企業(yè)座談會，就價格形成機制、生產(chǎn)供應瓶頸、保供穩(wěn)價政策措施等進行交流，預計將對鋰價的過快上漲起到一定的抑制作用。新一輪漲價后，隨著中國市場新能源汽車銷量增速的回歸，鋰市場投機方向可能反轉(zhuǎn)，導致鋰價的回落。

2月中旬以來，鈷市場繼續(xù)加速上行。3月15日，電解鈷價格為57.35萬元/噸，環(huán)比上漲8%;硫酸鈷價格為12萬元/噸，環(huán)比上漲8.4%。

相對于鋰市場，鈷價的加速上行更多屬于跟漲。近一年以來，鈷市場的走勢相對于鋰市場要弱很多，主要是源于磷酸鐵鋰的持續(xù)回暖對三元材料成長空間的擠占。不僅在中國市場磷酸鐵鋰已占多數(shù)，磷酸鐵鋰對歐美市場的滲透也在逐步加強，特斯拉宣傳未來2/3產(chǎn)品將用磷酸鐵鋰，給三元材料的增長前景蒙上了一層陰影。在新能源汽車的成本壓力下，預計磷酸鐵鋰的占比仍有進一步的提升空間。同時，三元電池本身也在加速推進高鎳低鈷化，減少鈷的單位占比，3月份，國內(nèi)三元材料中高鎳三元占比已經(jīng)達到40.8%。

2月中旬以來，鎳期貨市場受逼倉事件的影響出現(xiàn)暴漲，隨后在LME等采取措施后，鎳價下跌。

從中期來看，國際鎳供應鏈調(diào)整空間較大，地緣政治局勢影響有限。未來，影響基本面的主要因素是印尼紅土鎳礦開發(fā)利用的提速。據(jù)Mysteel調(diào)研，印尼青山園區(qū)已于2022年1月24日將首批高冰鎳產(chǎn)品裝船發(fā)運中國?；诩t土鎳礦的高冰鎳和鎳濕法中間品的大規(guī)模投產(chǎn)，將為電池用硫酸鎳的生產(chǎn)帶來重要的增量原料，導致鎳市場的二元供應格局徹底被打破，使得紅土鎳礦資源的開發(fā)顯著提速，最終導致鎳市場供需關系走向?qū)捤伞?/p>

新能源汽車銷量同比增長

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2月份，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為36.8萬輛和33.4萬輛，環(huán)比下降18.6%和22.6%，同比分別增長197.5%和184.3%，延續(xù)強勁的增長態(tài)勢。

分類別看，2月份，純電動汽車產(chǎn)銷量分別為28.5萬輛和25.8萬輛，同比分別增長1.7倍和1.6倍;插電式混合動力汽車產(chǎn)銷量均完成8.3萬輛和7.5萬輛，同比分別增長4.1倍和3.4倍;燃料電池車產(chǎn)銷量分別為213輛和187輛，同比分別增長7.5倍和5.4倍。從新能源汽車的用途類型看，乘用車占絕對主力，商用車占比約3.9%。

2月份，新能源汽車市場滲透率為19.2%，新能源乘用車市場滲透率達到21.6%。2月份，我國新能源汽車銷量在去年同期高基數(shù)的基礎上，實現(xiàn)超過180%的同比增速，超出了市場的普遍預期。其主要原因，一是汽車市場整體需求旺盛，同比實現(xiàn)了18.7%的增長;二是許多暢銷新能源車型預售訂單延遲交付，導致每月的交付量相對平穩(wěn);三是由于各大車企基于成本壓力紛紛宣布漲價，而漲價時間多從3月份開始，在市場預期漲價將成為普遍現(xiàn)象的情況下，一定程度上形成漲價前的搶購效應。在2021年高增長形成的高基數(shù)前提下，受成本和價格上漲影響，預計2022年新能源汽車終端市場的總體增速將向中長期平均增速回歸。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的2月份數(shù)據(jù)，我國動力電池產(chǎn)量和裝車量分別為31.8GWh和13.7GWh，同比分別增長236.2%和145.1%;環(huán)比增長7.1%和下降15.5%。

其中，三元電池產(chǎn)量和裝車量分別為11.6GWh和5.8GWh，同比分別增長127.2%和75.6%，環(huán)比增長7.6%和下降19.9%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量和裝車量分別為20.1GWh和7.8GWh，同比分別增長364.1%和247.3%，環(huán)比增長6.7%和下降12.3%。2月份，三元電池的裝機占比42.3%，磷酸鐵鋰電池裝機占比則達到56.9%。

總體來看，受新能源汽車產(chǎn)銷量大幅增長拉動，動力電池裝機量實現(xiàn)同比大幅增長，保持了強勁的增長態(tài)勢。但值得注意的是，動力電池產(chǎn)量比裝機量多出132%，顯示出企業(yè)生產(chǎn)的動力電池用在國內(nèi)新車裝機的部分僅占43.1%，有56.9%沒有實現(xiàn)直接裝機。其主要原因可能有：換電增長、海外出口、低端電動自行車、庫存積壓等。

從結(jié)構(gòu)上看，磷酸鐵鋰電池單月裝機量占比優(yōu)勢進一步擴大。由于磷酸鐵鋰成本較低，各大車企都在積極采用磷酸鐵鋰電池以提升整車成本競爭力。尤其在今年動力電池原料價格大幅上漲的情況下，新能源汽車企業(yè)面臨的成本壓力更大，這也意味著磷酸鐵鋰電池的市場強勢仍有望延續(xù)。

根據(jù)ICC鑫欏資訊統(tǒng)計，2月份，我國正極材料合計產(chǎn)量為10.62萬噸，同比增長68.8%，環(huán)比下降8.9%。其中，三元材料產(chǎn)量為3.91萬噸，同比增長54.3%，環(huán)比下降6.5%;磷酸鐵鋰產(chǎn)量為5.52萬噸，同比增長141.1%，環(huán)比增長6.6%;鈷酸鋰產(chǎn)量為0.6萬噸，環(huán)比下降20%;錳酸鋰產(chǎn)量為0.58萬噸，環(huán)比下降28.1%。

在三元材料中，高鎳三元占比提高到40.8%。2月份，國內(nèi)三元前驅(qū)體產(chǎn)量為5.54萬噸，同比增長43.2%，環(huán)比降低1.0%。

2月份，國內(nèi)負極材料產(chǎn)量達到8.0萬噸，同比增長93.3%，環(huán)比增長2.6%。2月份，國內(nèi)電池級銅箔產(chǎn)量為2.12萬噸，同比增長138.5%，環(huán)比下降2.6%。2月份，國內(nèi)電池級鋁箔產(chǎn)量為1.4萬噸，同比增長70.1%，環(huán)比下降6.9%。

從同比產(chǎn)量增速看，正負極及其他材料的產(chǎn)量增速與動力電池產(chǎn)量增速有較大差距，一定程度上反映出鋰電池原料緊缺的現(xiàn)狀。

根據(jù)EV Sales統(tǒng)計，2022年1月份，全球新能源乘用汽車銷量達到約60.3萬輛，同比增長87%，全球新能源乘用汽車的市場滲透率達到10%。

從三大市場看，1月份，中國新能源乘用車銷量為41.9萬輛，同比增長143.6%;中國占全球新能源汽車市場的69%，新能源汽車市場滲透率達到19.2%。歐洲銷量為15.6萬輛，同比增長39%;歐洲約占全球新能源汽車市場的25.9%，歐洲新能源汽車市場滲透率達到19%。美國銷量為6.2萬輛，同比增長75%;美國約占全球新能源汽車市場的10%，美國新能源汽車市場滲透率僅約5.9%，發(fā)展進程較為遲緩。

根據(jù)高工鋰電發(fā)布的數(shù)據(jù)，1月份，全球動力電池裝機量約27.4GWh，同比增長110%。其中，我國動力電池裝機量約17.12GWh(含出口)，同比增長152%，占全球動力電池裝機量62.48%的份額;歐洲區(qū)域動力電池裝機量約5.40GWh，同比增長55%，占全球動力電池裝機量19.69%的份額。

(作者單位：五礦經(jīng)濟研究院)

關鍵詞： 新能源汽車 磷酸鐵鋰 正負極材料 氫氧化鋰